Начнем с того, что «турбулентность» на мировом кредитно-финансовом рынке началась с проблем регулирования. В погоне за наживой американские банки давали кредиты налево и направо, а регулирующие органы не считали нужным вмешиваться: растет прибыль и ладно. Кредитные организации США не утруждали себя вопросом: а действительно ли те, кто взял в долг, смогут все вернуть? Стоит отметить, что среди заемщиков было немало стран Центральной Азии.
Жажда наживы американцев взяла верх над соображениями финансовой этики. Когда стало ясно, что в Америке наступили проблемы из-за невозврата по кредитам, страны-заемщики поддались панике, многие стали выводить свои активы из экономики в страхе их потерять. Это называется кризисом доверия. Если все упростить, то получается следующая картина. Американская привычка жить в кредит дала сбой: несмотря на мизерные по сравнению с нашими проценты по кредитам, жители США умудрились все вместе перестать выплачивать банковские долги. Накопился огромный общий долг населения кредитным организациям. Тогда банковское сообщество обратилось за возмещением своих убытков к страховым компаниям. Но их ресурсы тоже не резиновые, поэтому они стали испытывать проблемы и обанкрочиваться. А так как многие казахстанские компании занимали деньги (для выдачи тех же кредитов казахстанцам), в том числе и у банков США, то теперь им занимать стало не у кого – начались проблемы и у них самих. Министерство финансов Казахстана убеждало, что наша страна «останется островком стабильности в море финансовых проблем», которыми мир болен как минимум последние пару лет. Но «островок» все-таки потрясло. Можно ли было этого не допустить? Всем известно, что Казахстан, как и остальные страны Центральной Азии, не может жить сам по себе, он – часть мировой финансовой системы. Поэтому вход и выход иностранных денег на наш рынок свободен, и мы не имеем права блокировать тот увод денег, которым сопровождается стадное чувство. Но с последствиями увода наши власти боролись правильно. Мы, журналисты, их часто критикуем, но в данном случае они поступили верно – пусть и с опозданием, но все же снабдили рынок деньгами. Причин для паники не было изначально: резервы государства таковы, что они перекрывают наш фондовый рынок. Из государственного бюджета были выделены значительные средства с целью решения проблемы поддержания ликвидности казахстанских банков. Банки Казахстана в свою очередь стали гораздо требовательнее подходить к оценке кредитоспособности своих заемщиков. Некоторые из них прекратили либо приостановили на какое-то время выдачу ипотечных кредитов. Когда повышаются кредитные риски, возрастают процентные ставки, сокращаются объемы кредитования. Но экономике нужны деньги. Со своей стороны, коммерческие банки не хотели бы терять заемщиков, поэтому предлагают программы, направленные на поддержку малого бизнеса, стремятся «вырастить» собственных корпоративных клиентов. Принятые властями меры по поддержке банков позволили «пожар» потушить. Некоторые колебания возможны, но в целом кризис в Казахстане заканчивается. После вмешательства правительства мы избежали коллапса. Хотя нельзя ни признать, что это несет за собой риски. Первый: риск еще больше увеличить инфляцию. Второй: риск разбаловать игроков финансового рынка – если государство им помогло сейчас, то почему бы им не пуститься в авантюру, надеясь на его же помощь в будущем. А если говорить о будущем, в частности о предстоящих 2009-ом, 2010-ом годах, стоит отметить, что главные неприятности могут прийти из США и Китая. Это подтверждает большинство экспертов в области экономики. Если они продолжат значительно замедлять экономический рост, то цены на нефть пойдут вниз. А если в Америке снизятся объемы производства и потребления, то ухудшатся финансовые показатели экономики страны в целом. Тогда в США может продолжиться волна банкротств крупных банков, а это сразу ударит и по нашему казахстанскому уязвимому фондовому рынку: вслед за фондовым рынком могут «пойти вниз» и банки. А именно банковские болезни могут отразиться на уровне жизни населения. Вот чтобы этого не произошло, финансовые власти Республики Казахстан и включили на полную мощь все системы противодействия. Свою модель борьбы с кризисом и любыми его проявлениями Нурсултан Назарбаев обозначил следующим образом: «Мы не будем гнаться за высокими темпами экономического роста, которые неизбежно сопровождаются высокой инфляцией. Мы будем где-то жертвовать темпами роста экономики, но не станем искусственно «подогревать» ее развитие. Экономический рост – это и увеличение доходов населения, и приток иностранной валюты в страну, если речь идет об усилении экспортных операций. И, естественно, всё это, так или иначе, повлечет за собой усиление инфляционных процессов. Поэтому возможность выбора большего или меньшего уровня инфляции существует всегда. Это решается в рамках инфляционного таргетирования, осуществляемого Центральным банком государства. Такая практика распространена в развитых странах, а теперь к таргетированию инфляции переходит и Казахстан».
